O Boletim Focus divulgado nesta terça-feira (22) pelo Banco Central trouxe uma leve melhora na projeção da inflação oficial para 2025. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) caiu de 5,65% para 5,57%, conforme estimativas do mercado financeiro. Ainda assim, o índice continua acima do teto da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Para os anos seguintes, o mercado manteve projeções mais estáveis: 4,5% para 2026, 4% para 2027 e 3,8% para 2028.
Inflação segue pressionada por alimentos, mas perde força em março
Segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a inflação em março foi de 0,56%, puxada principalmente pelos alimentos. Apesar da alta, o número representa desaceleração em relação a fevereiro, quando o índice foi de 1,31%. No acumulado de 12 meses, o IPCA soma 5,48%.
Mercado prevê Selic a 15% até dezembro
Para conter a inflação, o Banco Central continua elevando a taxa Selic, principal instrumento de política monetária. Atualmente em 14,25% ao ano, a taxa teve seu quinto aumento consecutivo em março, com alta de um ponto percentual. A expectativa do mercado é que a Selic chegue a 15% até dezembro.
O Comitê de Política Monetária (Copom) já sinalizou que o aumento previsto para maio será de menor magnitude e evitou antecipar os próximos passos. Em comunicado, o BC destacou que os núcleos da inflação — que excluem itens voláteis como alimentos e energia — continuam elevados, assim como os preços dos serviços. O órgão também afirmou que continuará monitorando a política econômica do governo.
A trajetória futura da Selic aponta para uma queda gradual: 12,5% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028, segundo o Focus.
PIB sobe para 2% em 2025; dólar deve fechar o ano em R$ 5,90
A previsão do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 também foi revisada positivamente: passou de 1,98% para 2%. Para 2026, o mercado agora espera crescimento de 1,7%, enquanto para 2027 e 2028 a estimativa é de 2% ao ano.
Em 2024, a economia brasileira cresceu 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de expansão — o melhor desempenho desde 2021, quando o PIB avançou 4,8%.
Já a previsão do câmbio para o fim deste ano é de R$ 5,90 por dólar, subindo ligeiramente para R$ 5,96 até o final de 2026.
Termômetro das expectativas
O Boletim Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central, e reúne projeções de economistas, analistas e operadores do mercado financeiro. Ele serve como um termômetro das expectativas econômicas, e influencia decisões de empresas, investidores e do próprio governo.
